来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，兴证全球基金管理有限公司发布兴证全球兴益债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润、管理费等关键指标均发生了显著变化。这些变化不仅反映了基金在2024年的运作成效，也为投资者进一步了解该基金提供了重要参考。
主要财务指标：净利润增长超两倍，资产规模缩水明显
兴证全球兴益债券型基金在2024年的财务表现呈现出净利润增长但资产规模缩水的态势。
本期利润大幅增长
从主要会计数据和财务指标来看，2024年兴证全球兴益债券A本期利润为9,976,566.49元，兴证全球兴益债券C为16,151,419.83元，而2023年A类和C类的本期利润分别为7,069,366.20元和5,233,437.33元，2024年较2023年有大幅增长。这表明基金在2024年的盈利能力显著提升。
| 项目 | 2024年兴证全球兴益债券A | 2024年兴证全球兴益债券C | 2023年兴证全球兴益债券A | 2023年兴证全球兴益债券C |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 9,976,566.49 | 16,151,419.83 | 7,069,366.20 | 5,233,437.33 |
净资产合计与期末净资产下降
2024年末，兴证全球兴益债券A的期末净资产为102,230,563.45元，兴证全球兴益债券C为188,892,852.67元，净资产合计为291,123,416.12元。与2023年末相比，2023年A类和C类期末净资产分别为298,782,410.32元和509,695,851.52元，净资产合计808,478,261.84元，下降幅度明显。这可能与基金份额的赎回等因素有关。
| 项目 | 2024年末兴证全球兴益债券A | 2024年末兴证全球兴益债券C | 2023年末兴证全球兴益债券A | 2023年末兴证全球兴益债券C |
|---|---|---|---|---|
| 期末净资产（元） | 102,230,563.45 | 188,892,852.67 | 298,782,410.32 | 509,695,851.52 |
| 净资产合计（元） | 291,123,416.12 | - | 808,478,261.84 | - |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
兴证全球兴益债券型基金在2024年的净值表现与业绩比较基准相比，存在一定差距。
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，兴证全球兴益债券A份额净值增长率为5.36%，业绩比较基准收益率为6.96%；兴证全球兴益债券C份额净值增长率为4.94%，业绩比较基准收益率同样为6.96%。可以看出，两类基金份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，反映出基金在2024年的投资表现未能达到预期的业绩比较标准。
| 阶段 | 兴证全球兴益债券A份额净值增长率 | 兴证全球兴益债券A业绩比较基准收益率 | 兴证全球兴益债券C份额净值增长率 | 兴证全球兴益债券C业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 5.36% | 6.96% | 4.94% | 6.96% |
净值增长趋势分析
从自基金合同生效起至今的数据来看，兴证全球兴益债券A基金份额累计净值增长率为4.88%，兴证全球兴益债券C为3.87%，而同期业绩比较基准收益率为6.27%。这表明在长期投资过程中，该基金同样未能跑赢业绩比较基准，投资者需要关注基金投资策略和市场环境变化对净值增长的影响。
投资策略与运作：债券投资策略待优化
2024年全球经济呈现“分化复苏”特征，国内经济阶段性回落，四季度在政策支持下有所企稳。在这样的宏观背景下，兴证全球兴益债券型基金采取了相应的投资策略。
投资策略分析
本基金在债券投资上采取相对中性的操作策略，以优质信用债的持有票息为主，同时配置部分中低价转债。然而，全年债券市场表现明显超预期，利率下行幅度较大，组合的久期偏短导致债券部分收益率偏低。这说明基金的投资策略在应对市场变化时，可能存在一定的滞后性或局限性。
业绩表现归因
截至报告期末，兴证全球兴益债券A和C的基金份额净值增长率均低于同期业绩比较基准收益率。除了债券投资组合久期偏短的因素外，国内权益市场结构分化，银行、非银行金融、家电等行业表现较好，而基金可能在行业配置上未能充分把握这些机会，导致权益投资部分对整体业绩的贡献不足。
宏观经济与市场展望：机遇与挑战并存
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的展望，为投资者提供了基金未来投资策略调整的方向指引。
债券市场
债券连续两年走出牛市，整体利率水平持续下行到历史低位。在财政预期加码、经济曲折复苏的整体环境下，短期可能缺乏明显的趋势性机会。这意味着基金在债券投资方面，需要更加谨慎地调整投资组合，寻找新的收益增长点。
权益市场
国内经济仍然面临一定挑战，但权益市场的积极因素在逐步显现。政策对资本市场的积极态度使得市场整体较为活跃，以AI为代表的科技类行业以及部分顺周期行业存在结构性机会。基金管理人可能会考虑适当增加权益类资产的配置比例，以提升基金的整体收益水平。
可转债市场
可转债资产的估值水平经历了一定程度的修复，目前并不显著低估，且资产分化较为显著。基金在可转债投资上，需要更加精准地筛选个券，把握高收益的投资机会。
费用分析：管理费、托管费下降
兴证全球兴益债券型基金在2024年的各项费用发生了一定变化。
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,113,272.29元，其中应支付销售机构的客户维护费为1,909,493.67元，应支付基金管理人的净管理费为2,203,778.62元。与2023年的11,381,420.74元相比，下降幅度较大，这可能与基金资产规模的下降有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 4,113,272.29 | 11,381,420.74 |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 1,909,493.67 | 4,037,292.51 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 2,203,778.62 | 7,344,128.23 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为548,436.42元，203年为1,517,522.83元，同样出现了明显的下降。托管费的下降与基金资产规模的变动相关，同时也反映了基金运营成本的调整。
| 项目 | 2024年（元） | 203年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 548,436.42 | 1,517,522.83 |
交易费用与投资收益：股票投资收益欠佳
兴证全球兴益债券型基金在2024年的交易费用和投资收益情况，反映了基金投资运作的具体成效。
应付交易费用与交易费用
2024年末应付交易费用为32,004.75元，其中交易所市场为23,223.46元，银行间市场为8,781.29元。2024年交易费用方面，包括审计费用、信息披露费等在内的其他费用合计为213,031.56元，与2023年的212,306.43元基本持平。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） |
|---|---|---|
| 应付交易费用 | 32,004.75 | 43,440.26 |
| 其中：交易所市场 | 23,223.46 | 38,118.03 |
| 银行间市场 | 8,781.29 | 5,322.23 |
| 其他费用合计 | 213,031.56 | 212,306.43 |
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -6,751,654.19元，2023年为 -32,915,566.55元。虽然亏损幅度有所收窄，但仍然处于亏损状态，表明基金在股票投资方面的表现有待提升。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -6,751,654.19 | -32,915,566.55 |
关联方交易：集中于兴业证券
兴证全球兴益债券型基金在2024年与关联方的交易情况，体现了基金交易的合规性和透明度。
通过关联方交易单元进行的交易
2024年，基金通过兴业证券的交易单元进行股票交易的成交金额为298,909,889.28元，占当期股票成交总额的比例为100.00%；债券交易成交金额为446,678,639.45元，占当期债券成交总额的比例为100.00%。这显示出基金与兴业证券在交易上的紧密合作关系。
| 关联方名称 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例（%） | 债券交易成交金额（元） | 占当期债券成交总额比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 兴业证券 | 298,909,889.28 | 100.00 | 446,678,639.45 | 100.00 |
应支付关联方的佣金
2024年应支付兴业证券的佣金为197,146.08元，占当期佣金总量的比例为100.00%，期末应付佣金余额为23,223.46元，占期末应付佣金总额的比例为100.00%。基金与关联方的佣金支付情况符合市场规则和相关规定。
| 关联方名称 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例（%） | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 兴业证券 | 197,146.08 | 100.00 | 23,223.46 | 100.00 |
股票投资明细：行业分散，龙头股配置
兴证全球兴益债券型基金在2024年末的股票投资明细，展示了基金的行业配置和个股选择策略。
行业分布
从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细来看，基金投资覆盖多个行业。其中制造业公允价值为16,894,564.22元，占基金资产净值比例为5.80%；金融业虽未在行业分类中直接体现，但从持有的金融股来看，对金融行业也有一定配置。整体行业分布较为分散，有助于分散风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 16,894,564.22 | 5.80 |
| 金融业（间接体现） | - | - |
个股配置
基金前十大重仓股包括腾讯控股、宁德时代、立讯精密等知名企业。这些个股多为各行业的龙头股，具有较强的市场竞争力和稳定性，但从2024年的业绩表现来看，这些配置未能充分带动基金净值超越业绩比较基准，可能需要进一步优化个股选择和配置比例。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 3,944,997.07 | 1.36 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 3,458,000.00 | 1.19 |
| 3 | 002475 | 立讯精密 | 3,195,584.00 | 1.10 |
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额大幅下降
兴证全球兴益债券型基金在2024年的持有人结构和份额变动情况，反映了投资者对基金的信心和市场的选择。
持有人结构
期末基金份额持有人结构显示，兴证全球兴益债券A类中，个人投资者持有份额占比92.30%，机构投资者占比7.70%；C类中，个人投资者持有份额占比96.74%，机构投资者占比3.26%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|
| 兴证全球兴益债券A | 7.70 | 92.30 |
| 兴证全球兴益债券C | 3.26 | 96.74 |
开放式基金份额变动
2024年兴证全球兴益债券A期初份额总额为300,177,759.00份，期末为97,478,372.64份；C类期初份额总额为514,961,644.58份，期末为181,854,339.58份。两类基金份额均出现大幅下降，这可能与基金业绩表现、市场环境以及投资者的投资决策调整等因素有关。
| 份额级别 | 期初份额总额（份） | 期末份额总额（份） |
|---|---|---|
| 兴证全球兴益债券A | 300,177,759.00 | 97,478,372.64 |
| 兴证全球兴益债券C | 514,961,644.58 | 181,854,339.58 |
风险提示与投资建议
兴证全球兴益债券型基金在2024年的表现提示投资者关注以下风险： 1. 业绩波动风险：基金净值增长率未能跑赢业绩比较基准，且在股票投资收益方面表现欠佳，投资者需关注未来业绩波动对投资收益的影响。 2.市场风险：债券市场利率波动、权益市场行业分化等市场因素，可能对基金资产价值产生不利影响。 3.投资策略调整风险：基金管理人需根据宏观经济和市场变化及时调整投资策略，若调整不当，可能影响基金的长期收益。
对于投资者而言，应综合考虑自身风险承受能力、投资目标和投资期限，谨慎做出投资决策。同时，密切关注基金管理人的投资策略调整和市场动态，以便及时调整投资组合。
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