来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰中证2000交易型开放式指数证券投资基金（简称“国泰中证2000ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临着份额减少、净资产下滑等挑战，同时在业绩表现、投资策略和费用支出等方面呈现出一系列特点。
基金业绩与规模变动
主要财务指标：利润与净值的起伏
从主要会计数据和财务指标来看，2024年国泰中证2000ETF本期利润为2,403,703.57元，较上一年度的2,260,174.02元有所增长。然而，期末基金资产净值为18,443,268.68元，相比2023年末的24,991,272.49元，下降了26.20%。这一变化反映出尽管基金在本年度实现了一定利润，但资产净值仍受到市场波动等因素的显著影响。
| 期间 | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|
| 2023年9月13日（基金合同生效日）至2023年12月31日 | 2,260,174.02 | 24,991,272.49 |
| 2024年 | 2,403,703.57 | 18,443,268.68 |
基金净值表现：紧跟业绩比较基准
在基金净值表现方面，本基金本报告期内的净值增长率为 -2.08%，同期业绩比较基准收益率为 -2.14%，两者差距较小，仅为0.06%。这表明基金紧密跟踪标的指数，较好地实现了跟踪偏离度和跟踪误差的最小化目标。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -2.08% | -2.14% | 0.06% |
基金份额与资产规模：赎回压力下的缩水
报告期内，基金总申购份额为296,000,000.00份，总赎回份额为302,000,000.00份，净赎回份额为6,000,000.00份，导致期末基金份额总额从期初的24,356,000.00份减少至18,356,000.00份，减少了24.64%。同时，基金资产净值的下降也反映出资产规模的缩水。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 24,356,000.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 296,000,000.00 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 302,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 18,356,000.00 |
投资策略与运作分析
市场波动中的投资策略调整
中证2000指数聚焦小盘及微盘股票，2024年上半年，A股市场波动较大，小微盘股票受到流动性冲击明显。新“国九条”发布，退市监管力度强化，导致大小盘表现分化。9月底政策密集发力，小微盘股大幅反弹，但临近年末，受年报业绩担忧影响，指数冲高回落。在此背景下，基金管理人在投资策略上主要采用完全复制法构建投资组合，并根据市场变化进行了相应调整。
股票投资的行业分布与变动
期末按行业分类的股票投资组合显示，制造业占比最高，达到66.06%，公允价值为12,183,478.87元。其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比10.46%。从重大变动来看，报告期内累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票，以及累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票，反映了基金在股票投资上的调整。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 153,356.00 | 0.83 |
| B | 采矿业 | 79,570.00 | 0.43 |
| C | 制造业 | 12,183,478.87 | 66.06 |
| ... | ... | ... | ... |
费用与交易情况
管理与托管费用：成本相对稳定
基金管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为128,215.33元；托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，当期发生的基金应支付的托管费为25,643.04元。与上一年度相比，费用水平相对稳定。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日（元） | 上年度可比期间2023年9月13日（基金合同生效日）至2023年12月31日（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 128,215.33 | 198,366.43 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 25,643.04 | 39,673.27 |
交易费用与关联交易：合规运作下的交易成本
应付交易费用期末余额为5,160.61元，较上年度末的130,105.59元大幅减少。通过关联方交易单元进行的交易中，中信建投证券的股票成交金额占当期股票成交总额的1.33%，应支付关联方的佣金期末余额为745.31元，占期末应付佣金总额的14.44%。整体交易费用的变化以及关联交易的情况，反映了基金在合规运作下对交易成本的控制。
| 关联方名称 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年9月13日（基金合同生效日）至2023年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | |
| 中信建投证券 | 5,512,945.13 | 1.33% | 354,854,685.63 | 25.04% |
持有人结构与风险提示
持有人结构：机构与个人投资者的比例变化
期末基金份额持有人户数为615户，户均持有基金份额为29,847.15份。机构投资者持有份额占总份额的46.84%，个人投资者持有份额占总份额的53.16%。与前期相比，持有人结构的变化可能影响基金的稳定性和流动性。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 8,597,798.00 | 46.84% |
| 个人投资者 | 9,758,202.00 | 53.16% |
风险提示：关注净值与流动性风险
报告期内，基金资产净值连续六十个工作日低于五千万元，这可能引发基金清盘等风险。同时，单一投资者持有基金份额比例较高，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。投资者在考虑投资该基金时，需充分关注这些风险因素。
国泰中证2000ETF在2024年经历了份额和净资产的下滑，尽管在跟踪指数方面表现较好，但市场波动和投资者赎回等因素给基金带来了一定挑战。投资者应密切关注基金的投资策略调整、市场环境变化以及潜在风险，做出理性的投资决策。
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